הפרדוקס שנוצר מציב אתגר משמעותי. מחד, הביקוש חסר התקדים למוצרי תעשייה וביטחון מעיד על חוסנו של המשק הישראלי. מאידך, חברות רבות, בעיקר קטנות ובינוניות, מתקשות לעמוד בקצב ההזמנות והדרישות וניצבות בפני סכנת קריסה.

כשנביט בענפי הקמעונאות והמיד-מרקט, נבחין בהחרפת המצב. הלחץ התפעולי והפיננסי מגיע לרמות קריטיות. הגידול המהיר בהכנסות אינו מלווה ביוזמות לשיפור הנזילות והאיתנות הפיננסית. חברות רבות ממשיכות להציג הון חוזר שלילי ותזרים מזומנים תפעולי שאינו עונה על צורכי ההשקעה ההולכים וגדלים. העלייה בעלויות המימון והקושי בגיוס אשראי בנקאי מוסיפים להכביד על המצב.

הפער בין הביקוש לבין היכולת התפעולית והפיננסית מהווה את עיקר הבעיה. חברות ענק כמו אלביט, התעשייה האווירית ורפאל מתאימות את פעילותן לאתגרים. מנגד, ספקי המשנה והתעשיות התומכות מתקשים להדביק את הפער. החברות הללו משקיעות משאבים עצומים בהגדלת כושר הייצור, ברכישת חומרי גלם וביצירת הון חוזר חיובי. עם זאת, הן מתקשות להשיג את המימון הדרוש בשוק ההון התחרותי ובמערכת הבנקאית.

הדוחות הכספיים הצפויים לשנת 2024 עשויים לחשוף מגמה מדאיגה. חברות רבות מציגות גידול משמעותי בהכנסות וברווחיות החשבונאית, אך מתמודדות עם קשיים תזרימיים חמורים. מספר החברות שיקבלו הערת 'עסק חי' צפוי לגדול באופן משמעותי. הערה זו מעוררת ספקות וחשש באשר ליכולתם להמשיך לפעול בעתיד כעסק חי.

למרות שהדוחות הכספיים של 2024 עשויים לעורר דאגה, הבעיה האמיתית צפויה להחמיר בשנת 2025. העלייה המתמשכת בעלויות הייצור תוביל לירידה עקבית ברווחים המדווחים בדוחות הכספיים מרבעון לרבעון. מגמה זו תימשך עד להיווצרות רווח שלילי על בסיס מזומן, כלומר תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת.

המציאות הביטחונית המורכבת מחמירה את המצב. כיום, מרבית הייצור מופנה לשוק המקומי על חשבון הייצוא. חברות כמו אלביט, התעשייה האווירית ורפאל משקיעות משאבים עצומים כדי להבטיח את יציבות שרשרת האספקה המקומית. פעילות זו משפיעה על כל שרשרת הערך התעשייתית. עבור המשק כולו, מדובר בהתפתחות חיובית המחזקת את עצמאות התעשייה המקומית. עם זאת, עבור החברות הבודדות, המהלך הזה יוצר לחץ תפעולי ופיננסי כבד.

לאור המצב, הממשלה חייבת להתערב מיידית. עליה להקים קרן ייעודית שתתמוך בהון החוזר של החברות התעשייתיות. בנוסף, על הממשלה לספק ערבויות מדינה להלוואות בנקאיות ולהעניק הקלות רגולטוריות זמניות לחברות הפעילות בענפים קריטיים. צעדים אלה יעודדו את החברות להשקיע בהרחבת כושר הייצור ולחזק את היציבות בענף.